泸州信息网
体育
当前位置:首页 > 体育

動力煤有望迎來階段性上漲

发布时间:2019-11-08 21:14:34 编辑:笔名

动力煤有望迎来阶段性上涨

由于产能过剩、需求收缩,动力煤市场长期走势依然不乐观

产业各环节补库周期或已开启

一季度以来,经济下行背景下,需求刚性收缩,叠加前几个月水电发力,动力煤需求形势恶化,价格持续下跌,累计跌幅超过20%由于产能过剩、需求收缩,动力煤市场长期走势依然不乐观也正因为如此,动力煤市场信心严重欠缺,若现货出现阶段性反弹,前后预期的极大落差将推动期货走势弹性十足涨跌终有时,5月上旬,神华、中煤等低卡煤已试探性上涨,此乃顺应形势之举,未来1—2个月动力煤市场有望迎来转机

需求存在向好预期

作为周期性需求驱动行业,动力煤价格企稳的根源在于需求端必须超预期好转从历史走势看,过去5年动力煤价格出现的几轮明显上涨都伴有需求周期性好转从大环境看,目前经济增速持续下行对动力煤市场冲击依然明显,不存在大幅上涨的基础但从季节性角度看,未来的2—3个月不是动力煤需求一年中最差的时候,我们有理由相信市场供需格局呈改善之势我们认为,动力煤市场有望在未来一段时间迎来“夏储”行情,其基础依赖于下游电厂去库存结束,以及需求的淡旺季转换两大条件从历史统计看,需求回升的时间节点始于6月中下旬鉴于补库需求提前,预计采购好转有望在5月底启动

集中性补库存放大真实需求

随着煤矿调价,市场看涨氛围日渐浓厚一旦贸易商发现下游需求好转、销售速度加快、库存加速回落,则其心态将好转由于库存已经偏低,预期市场好转后贸易商极易出现惜售行为,库存充当供给的意愿及能力均将收缩,届时中间订单将大增,若配合电厂停止原料去库存并增加备货,实际采购短期可能出现放量增长,其瞬时爆发强度可能远超由淡旺季转换而带来的真实需求增加,从而推动动力煤价格上涨

近期,锚地船舶量、煤炭海运费等煤炭市场先行指标持续回升,意味着市场供需形势已经好转,补库周期或已开启

供应收缩给予价格支撑

由于动力煤价格持续下跌,煤矿正常生产已经受到明显冲击据统计,4月全国煤炭产量完成29000万吨,同比减少2000万吨,下降6.45%1—4月,全国煤炭产量累计完成111945万吨,同比减少7701万吨,下降6.44%政策层面,国家能源局、国家煤矿安全监察局联合印发《做好2015年煤炭行业淘汰落后产能工作的通知》,要求2015年全国计划淘汰煤矿数量1254个,淘汰落后产能7779万吨本次公布的淘汰量仅占国内总产能1.8%左右,影响力度非常有限但此次规定了淘汰落后产能总量,更多的是对形成供给收缩预期有影响,而不在于此次单一事件本身可以预测未来政策层面仍会继续推出此类政策

综上所述,目前电厂去库存基本结束,鉴于补库存需求提前,叠加产业各环节集中补库存带来的需求放大效应,动力煤价格有望迎来阶段性上涨(作者单位:长江期货)

云南生物谷
生物谷药业
什么药治疗胸闷气短